Con este nuevo reconocimiento, Núcleo S.A.E. reafirma su posición como uno de los pilares corporativos más sólidos del Paraguay y como un actor central en la construcción de la economía digital del futuro.
La evaluación AAApy como emisor de largo plazo, otorgada por FIX ubica a la compañía operadora de la marca Personal en la máxima categoría crediticia del país, reflejando una combinación poco frecuente en el mercado paraguayo: alta rentabilidad sostenida, liderazgo competitivo y bajo nivel de endeudamiento.
En Paraguay, solo tres empresas no financieras cuentan actualmente con calificación AAApy, lo que coloca a Núcleo en un grupo corporativo de élite dentro del ecosistema económico local.
El informe destaca la posición dominante de la compañía en el sector de telecomunicaciones, especialmente en servicios de internet móvil y telefonía. Núcleo mantiene aproximadamente un 35 % de participación en el segmento de telefonía, una escala que le permite sostener márgenes operativos estables y una generación consistente de flujos de caja.
Esta posición de mercado no solo refuerza su capacidad competitiva, sino que también le otorga resiliencia frente a ciclos económicos adversos y mayor capacidad de inversión en infraestructura tecnológica.
Solidez financiera y disciplina de capital. Uno de los puntos más relevantes de la calificación es la estructura de capital conservadora de la empresa. FIX destaca el bajo nivel de apalancamiento de Núcleo, así como su capacidad de generar flujo de fondos operativo de manera constante, incluso en un sector intensivo en inversiones como el de telecomunicaciones.
El negocio exige altos niveles de capital para expansión de redes, mantenimiento de infraestructura y actualización tecnológica. Sin embargo, la compañía ha logrado sostener históricamente flujos de caja libres positivos, lo que evidencia una gestión eficiente del capital y una política financiera prudente.
Instrumentos de deuda y confianza del mercado.La calificación AAApy también se extiende a los Programas de Emisión Global de Bonos (PEG) G1 y G2, lo que refuerza la confianza del mercado en la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras y acceder a financiamiento en condiciones favorables.
Este tipo de evaluación es clave en mercados de capitales emergentes, donde la percepción de riesgo influye directamente en la competitividad financiera de las empresas.
Otro factor destacado por la calificadora es el historial de cumplimiento regulatorio de Núcleo desde el inicio de sus operaciones en 1998. La empresa ha mantenido procesos de renovación de licencias de forma estable, con vencimientos proyectados entre 2027 y 2029, lo que aporta previsibilidad a su horizonte operativo.
FIX proyecta una continuidad favorable en estos procesos, apoyada en el desempeño histórico de la compañía y su rol estructural dentro del sistema de telecomunicaciones del país.
Más allá de los números, la calificación refuerza el papel estratégico de Núcleo dentro del proceso de digitalización del Paraguay. La expansión de la conectividad, el crecimiento del consumo de datos y la transformación tecnológica del país dependen en gran medida de la infraestructura que empresas como esta sostienen y desarrollan.
En este escenario, la máxima calificación crediticia no solo refleja salud financiera, sino también la capacidad de la compañía para seguir invirtiendo, innovando y acompañando la evolución digital del país.